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交易所灵魂逼问茅台集团成立销售公司动了谁的蛋糕?
作者:admin  日期:2019-10-18 15:44 来源:未知 浏览:

  5月5日上午,茅台集团宣布,继茅台研究院、茅台集团融媒体中心挂牌成立后,贵州茅台集团营销有限公司正式成立揭牌。

  资料显示,贵州茅台集团营销有限公司是茅台集团的全资子公司,新设立的集团营销公司将重在“用好增量、管好存量、加强管控、统筹市场”,构建顺应发展要求的营销体系。

  实际上,矛盾产生于这家全新子公司的业务上。茅台集团营销公司将重点针对团购、商超等终端客户开展工作。在此之前,为了让茅台酒销售渠道更加透明以及减少“寻租”现象,从2018年下半年起,截至今年一季度末,茅台自身已“削掉”了476家茅台酒经销商。

  那么问题来了!这空出来的茅台酒配额又将何去何从呢?一酒难求下的茅台酒,无论配额如何分配,与之而来的都是巨大利益蛋糕的重新进行划分。

  如今事件还在继续发酵中,虽然股价已经有所回升,但广大投资者心中的疑惑并没有得到化解。对于中小投资者来说,贵州茅台未来近两万吨增量中,渠道价差利润的消失,直接损害的是投资者的利益。

  招商证券认为,贵州茅台渠道整顿仍在进行,一季度对应飞天茅台酒经销商减少39家,结合2018年年报,飞天茅台经销商合计取消476家,预计对应额度5000吨以上。从目前掌握的数据来看,利润确实不小。

  而国际投行博恩斯坦,将贵州茅台目标价从1089元降至916元,相当于打了85折,将上市公司评级从“跑赢大盘”下调至于“符合市场表现”。理由是,母集团的新销售公司可能损害其收入和公司治理。

  不过,一直对贵州茅台情有独钟的中金公司,在今天给出了1250元/股的目标价。在中金公司看来,茅台的产品结构升级将迎来快速提升阶段,飞天茅台零售价达到2200元的价格也证明了高端消费升级的基本门槛大幅度提升。不过,中金公司在报告中仍然提示了风险,他们表示,如果贵州茅台进一步紧缩经销配额,在市场不理想的情况下,业绩波动可能变大。返回搜狐,查看更多

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